Investing.com — Fitch Ratings, yaklaşan borç yükümlülüklerini karşılama kabiliyetine ilişkin endişeler nedeniyle Braskem S.A.’nın Uzun Vadeli Yerel ve Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notlarını ’CCC+’dan ’CC’ye düşürdü.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Braskem America Finance Company ve Braskem Netherlands Finance B.V.’nin öncelikli teminatsız notlarını ’CCC+’/’RR4’ten ’CC’ ve ’RR4’ geri kazanım notuna indirdi. Braskem Netherlands Finance’in ikincil notu ’CCC-’/’RR6’dan ’C’/’RR6’ya düşürüldü.
Braskem, Ocak 2026’da 2028 vadeli tahviller (10 Ocak), 2031 vadeli tahviller (12 Ocak), 2081 vadeli tahviller (23 Ocak) ve 2030 ve 2050 vadeli tahviller (31 Ocak) dahil olmak üzere yaklaşık 130 milyon dolar kupon ödemesiyle karşı karşıya.
Eylül 2025 itibarıyla 1,3 milyar dolar nakit bildiren ve Ekim ayında 1,0 milyar dolarlık yedek kredi imkanını tamamen kullanan Braskem’in, güvenilir bir finansman planı olmadan bu yükümlülükleri yerine getirme istekliliği konusunda Fitch belirsizlik ifade etti.
Derecelendirme kuruluşu, kupon ödemelerinin yoğunlaşmasının kısa vadeli ödeme yapamama riskini önemli ölçüde artırdığını belirtti. Fitch ayrıca, Braskem’in finansal danışmanlarla anlaşmasının, tahvil sahipleri için potansiyel olarak zararlı olabilecek yakın bir yeniden yapılandırma veya diğer borç işlemlerine işaret edebileceğini kaydetti.
Fitch’e göre, petrokimya marjları aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalmaya devam ederken, Braskem’in yeniden yapılandırmadan kaçınmak için bankalar veya sermaye piyasaları aracılığıyla finansmana erişimini sürdürmesi gerekiyor.
Notlar, Braskem’in petrokimya döngüsündeki uzun süreli düşüş ve kredi hatlarına erişimin kısıtlanması ortamında artan yeniden finansman riskini ve ciddi likidite baskısını yansıtıyor.
Fitch, IG4 tarafından yönetilen bir fonun şirketin hisselerini satın almasına yönelik önerilen işlemin tamamlanması halinde Braskem’in nihai yapısını, finansmanını ve yönetişimini değerlendireceğini belirtti.
Derecelendirme kuruluşu, Braskem’in yüksek kaldıraç oranı nedeniyle yakın vadede bir not artışı beklemiyor. Bununla birlikte, likiditeyi istikrara kavuşturmak için finansman sağlanması not artışını destekleyebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
